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地方债新增发行已放量 二季度将迎来发行高潮-亚博APp买球首选

本文摘要:地方债追加发售已放量。

地方债追加发售已放量。财政部发布近期数据表明,5月份,全国发售地方政府债券3553亿元。其中,新的地方债追加发售已放量。

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财政部发布近期数据表明,5月份,全国发售地方政府债券3553亿元。其中,追加债券171亿元,移位债券3382亿元。

由于全年发行量压力极大,机构广泛预计,二季度将步入地方债发售高潮。参照观研天下公布《2018年中国债券市场分析报告-行业深度调研与发展前景预测》 不过,与去年同期相比,今年地方债发售节奏显著迟缓。

前5个月,全国发售地方政府债券8766亿元,将近去年同期发行量的2/3,其中移位债规模为8595亿元,追加地方债规模为171亿元。截至2018年5月末,全国地方政府债务余额166272亿元,掌控在全国人大批准后的限额之内。

其中,一般债务104526亿元,专项债务61746亿元;政府债券156038亿元,非政府债券形式存量政府债务10234亿元。分析指出,由于今年地方财政赤字规模为8300亿元,地方专项债发售规模1.35万亿元,因此今年地方债清净发售规模大约为2.18万亿元。考虑到今年地方债届满规模大约为8389亿元,非政府债券形式存量政府债务17258亿元,因此今年地方债总发售规模大约为4.74万亿元。

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然而,前5个月地方债发售总量仅有为8766亿元,也就意味著6月份-12月份另有大约3.87万亿元地方债挂机,平均值每月发售规模将约5526亿元,远高于去年同期的均值4300亿元。此外,考虑到地方债务移位要在8月底前已完成,累计到5月底地方移位债另有10234亿元待发售,这意味著6月份-8月份地方债发售压力将更进一步增大,平均值每月发售规模将超过大约7500亿元。地方债是下半年主要压力所在,该如何消化这一压力?天风证券固收首席分析师孙彬彬指出,从托管地数据来看,商业银行是地方债的主要招揽主体。

但在强劲监管和利率市场化背景下,商业银行的资产和负债压力持续低企,对地方债增配能力边际弱化。资料来源:互联网,观研ww整理地方债追加发售已放量。财政部发布近期数据表明,5月份,全国发售地方政府债券3553亿元。


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